70億立方米，接近黃河年徑流量的九分之一，相當(dāng)于海河的三分之一，超過北方不少中等河流的水量——這就是碧水源迄今所建設(shè)的數(shù)千個膜法水處理工程每年再生的水資源規(guī)模。

從17年前的一家小公司，到如今營收近百億、資產(chǎn)330億、市值近600億的行業(yè)龍頭，碧水源秉持“中華不碧水，吾輩誓不休”的理念，將世界領(lǐng)先的膜技術(shù)用于水質(zhì)凈化，助力化解我國“水臟、水少、飲水不安全”難題，為城市與流域生態(tài)環(huán)境建設(shè)提出解決方案。

碧水源更懂得如何借力資本實現(xiàn)躍升，卻不被資本誘惑所左右。公司的募資使用、資本運作緊緊圍繞主業(yè)，以“皮”與“毛”來界定產(chǎn)業(yè)與資本的關(guān)系。

持守 不做低標(biāo)準(zhǔn)的水質(zhì)改善項目

“國標(biāo)把地表水質(zhì)量按功能從高到低分為Ⅰ至Ⅴ類，污染程度超過Ⅴ類的水，通稱‘劣Ⅴ類’，除可調(diào)節(jié)局部氣候外，幾無其他用處。一些水務(wù)公司的所謂提標(biāo)改造類似‘賣藥不治病’，雖然提了標(biāo)，但最后產(chǎn)出的水仍是相當(dāng)于劣Ⅴ類的臟水。碧水源的原則是，不讓我們改善到Ⅳ類水標(biāo)準(zhǔn)，就不做這個項目。”在碧水源總部大廈會議室，公司董事長文劍平談及公司發(fā)展歷程時，再三強調(diào)他的做事原則，一如“中華不碧水，吾輩誓不休”的公司理念。

創(chuàng)立于2001年的碧水源，是國內(nèi)唯一一家集全系列膜材料研發(fā)、全系列膜生產(chǎn)與裝備制造、膜工藝應(yīng)用于一體的環(huán)保企業(yè)，以其世界領(lǐng)先的膜技術(shù)解決我國“水臟、水少、飲水不安全”的三大難題。截至目前，碧水源已參與了太湖流域等多個水環(huán)境敏感地區(qū)的治理，已建成數(shù)千個膜法水處理工程，占膜法水處理市場份額的70%以上；相關(guān)項目日處理規(guī)模約2000萬噸，占水處理行業(yè)總量的近10%；每年生產(chǎn)高品質(zhì)再生水70億噸，相當(dāng)于再生了一條河流。

工欲善其事，必先利其器。作為潛心水處理與資源化的“水匠”，碧水源的利器就是膜技術(shù)，該技術(shù)曾兩次獲得國家科技進(jìn)步二等獎。公司的膜生物反應(yīng)器技術(shù)（MBR）出水水質(zhì)可達(dá)Ⅳ類水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)，已成為我國解決“水臟”問題的關(guān)鍵支撐性技術(shù)。公司還創(chuàng)造性地開發(fā)出了超低壓選擇性納濾膜（DF），與傳統(tǒng)的膜產(chǎn)品相比，通量高，脫鹽性能好，操作壓力和運行成本低。而通過“MBR+DF”雙膜技術(shù)，碧水源還可把污水進(jìn)行超凈化處理，升級到Ⅱ類或Ⅲ類水質(zhì)，可作為飲用水水源和地下水源地的重要補充，能有效解決水資源短缺地區(qū)的“水少”問題。

此外，公司的反滲透膜（RO）可以阻擋所有溶解性鹽及分子量大于100的有機物，適用于海水淡化、苦咸水脫鹽、工業(yè)水循環(huán)利用、納濾及反滲透濃水處理等。

定力 產(chǎn)業(yè)與資本的“皮毛理論”

技術(shù)優(yōu)勢之外，資本的加速和倍增效應(yīng)，也是碧水源迅速做強不可或缺的要素。但是，面對真金白銀的巨大“誘惑”，碧水源又能“心如止水”。

“對于產(chǎn)業(yè)和資本的關(guān)系，我的理解是‘皮’和‘毛’。”在文劍平看來，碧水源首先要把主業(yè)做扎實，只有這樣，“毛”（資本）才會實實在在地依附于“皮”（實業(yè)），并深深扎根。

“上市之初，公司募集了不少錢，還有超募的，我們抵御住了一些短期高回報項目的誘惑，夯實根基，發(fā)展實業(yè)，只做能實際解決環(huán)境問題的事。”回憶起當(dāng)年的戰(zhàn)略選擇，談到公司發(fā)展歷程及所創(chuàng)造的社會和經(jīng)濟效益時，文劍平透出了實業(yè)家特有的自豪感。自2010年上市以來，碧水源所募集的24億元資金，已全部投向主業(yè)。

從17年前的一家小型科技環(huán)保企業(yè)，到如今總資產(chǎn)逾330億元，碧水源已學(xué)會有效借助資本力量實現(xiàn)躍升，而不被資本所左右。

“其實，公司當(dāng)年開發(fā)的第一代膜與國內(nèi)其他品牌相比，性能差別不大，但跟國際水平比，差距很明顯，自己開發(fā)升級至少需要兩三年，而有了資本的助力，就能引入國際水準(zhǔn)的研發(fā)團隊，快速發(fā)展國際頂尖的技術(shù)，建立具有獨立知識產(chǎn)權(quán)、國際一流的系列膜與裝備制造生產(chǎn)線，一舉實現(xiàn)膜技術(shù)的迭代更新。”文劍平坦言。

對外延并購，碧水源出手次數(shù)不多，卻往往一擊必中。如2016年初，公司以12.32億元收購了具有工程建設(shè)資質(zhì)的久安集團49.85%的股權(quán)。根據(jù)當(dāng)時的業(yè)績承諾，久安集團2015年至2017年的三年凈利潤分別應(yīng)達(dá)1.73億、1.99億、2.36億元。碧水源今年的半年報顯示，久安集團上半年凈利潤已達(dá)1.44億元。

“這次收購太值了！”文劍平難掩心中喜悅，“如果沒收購久安集團，我們現(xiàn)在可能會寸步難行，因為我們自身是沒有市政一級、二級資質(zhì)的。碧水源剛開始時只是一個技術(shù)、產(chǎn)品供應(yīng)商，沒有工程資質(zhì)怎么去投標(biāo)？可以說，收購久安集團對碧水源PPP業(yè)務(wù)的開展起到了至關(guān)重要的作用。”三季度業(yè)績預(yù)告顯示，公司今年前三季度凈利潤預(yù)計在7.03億元至7.69億元，同比增長60%至75%，增長主因之一就是較好地抓住了PPP模式的產(chǎn)業(yè)機遇。

“有些比我們（規(guī)模）小很多的公司，上市后頻頻收購兼并。就好像一個嬰兒，牙齒和胃都沒有長好，如何能消化得了？這就是不正確的運用資本。”文劍平指出，碧水源規(guī)劃的是如何進(jìn)一步借助資本提升綜合實力，強化主干。

跨越 創(chuàng)新發(fā)展“三翼齊飛”

發(fā)展順風(fēng)順?biāo)?，碧水源仍不敢懈怠。對于成為業(yè)績增長點的PPP模式，文劍平認(rèn)為，一個好PPP項目的主要收益需涵蓋投資、工程、設(shè)備和運行四個方面，碧水源在這些方面有優(yōu)勢，但由于其他一些公司并不能全面運作到位，導(dǎo)致“負(fù)債迅速增加，危機迅速積累”。因此，只有公開透明、信譽度及融資能力良好、技術(shù)和創(chuàng)新能力兼?zhèn)涞墓静拍軐嵸|(zhì)參與PPP項目并獲益，否則將適得其反。

居安思危，提前布局。碧水源享受PPP政策紅利的同時，也在認(rèn)真思考PPP熱潮退去后的發(fā)展路徑。文劍平表示：“我們現(xiàn)在要做的就是思考兩年、三年以后的事情，并精準(zhǔn)布局。”

碧水源的凈水機業(yè)務(wù)，主要解決“飲水不安全”問題，關(guān)系到民生健康，是一個潛力巨大的民用市場。經(jīng)過五年的技術(shù)積累，碧水源耗資3億元自主研發(fā)出新一代超低壓選擇性納濾芯，實現(xiàn)目標(biāo)分離物的選擇性過濾，濾去重金屬等有害物質(zhì)，同時保留對人體有益的礦物質(zhì)元素。

數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年，公司凈水機業(yè)務(wù)營收接近1億元，占總營收的比例約為3.4%。不過，與去年同期相比，占比已顯著提升。

不僅如此，碧水源的業(yè)務(wù)還延伸到了城市生態(tài)環(huán)境建設(shè)的各方面，目前已形成市政污水和工業(yè)廢水處理、自來水處理、海水淡化、民用凈水、濕地保護(hù)與重建、海綿城市建設(shè)、河流綜合治理、黑臭水體治理、市政景觀建設(shè)、城市光環(huán)境設(shè)計建設(shè)、固廢危廢處理等全業(yè)務(wù)鏈。

至此，碧水源未來的發(fā)展脈絡(luò)也愈發(fā)明晰。公司董秘何愿平表示：“核心的水處理業(yè)務(wù)，加上凈水機業(yè)務(wù)，以及固廢、環(huán)境監(jiān)測、土壤修復(fù)、節(jié)能等，努力做到‘三翼齊飛’。”